本周存储市场逐步走出情绪驱动的“踩踏式出货”，回归理性，但结构性分化仍在延续。随着4月中旬原厂合约价格落地，约30%的涨幅未能有效带动现货市场，买卖双方依旧僵持，成交维持清淡。

从DRAM市场来看，当前现货价格的回落，本质上并非终端需求崩塌，而是前期渠道投机性囤货所形成的库存泡沫正在加速出清。当前渠道库存普遍高于60天，远超约30天的安全水位，不少经销商在资金压力下“即使亏损也要出货”，从而放大了价格波动幅度。

与此同时，成本端却在持续上行。据供应链消息，本周某内存模组龙头上调4月DDR4产品官方价格，部分型号成本上涨约43美元，进一步拉大了与现货价格之间的倒挂空间。然而，在需求尚未明显修复的背景下，此类涨价信号仍难以转化为实际成交动能。

在“现货下跌、合约上涨”的扭曲格局下，下游厂商承压明显。为稳定市场预期，近期有消息称存在“稳价力量”介入，要求国内主要存储原厂维持价格与供应稳定，以控制产业链波动。

这一"稳价令"对渠道博弈来说是加剧还是缓解，是当下市场关注的焦点，但短期内，市场供应条件不会发生实质性的变化。

随着DRAM市场阶段性“降温”，市场关注度开始向NAND领域转移。

群联电子CEO潘健成表示，近期不仅有PC大厂一次性追加百万颗SSD订单，美国客户也频繁出现临时加单，显示终端需求仍具一定韧性。

尽管消费性市场短期仍偏疲弱，但在存储容量持续升级的趋势下，包括手机导入microSD扩展、PC由256GB向更高容量升级，预计约20%至40%的用户将提升配置，带动需求逐步回温，最快有望自9月开始改善。

与此同时，群联库存水位已提升至500亿元以上，主要为应对第四季度嵌入式产品出货高峰，提前备货以避免“有单无料”的情况。

与此类似，慧荣科技亦指出，在原厂产能受限与需求持续增长的双重作用下，存储产业正经历结构性转移，预计2027年NAND Flash的缺货情况将较2026年更为严重，价格上行趋势具备较强确定性。尽管当前消费电子与零售市场仍处修复阶段，但多数模组厂凭借低价库存优势及业务结构调整，2026年整体表现仍具支撑。

从细分产品来看，市场分化进一步加剧。SSD市场整体震荡趋稳，消费端维持高位盘整、需求恢复缓慢。

DRAM市场则表现为现货价格小幅回落、交易冷清，市场由此前的恐慌性抛售逐步转向观望。

NAND Flash颗粒市场现货价格僵持、尽管二季度合约涨价预期明确，但买方接货意愿仍然不足。

USB与TF卡市场则延续弱势，渠道加速去库存。

整体来看，目前市场正进入预期验证与消化阶段，后续走势的关键在于原厂的涨价能否被终端需求有效承接：若涨价逐步兑现，有望带动现货市场信心修复；反之，若成交持续低迷，则现货端抛压将会进一步释放。在价格信号完全消化之前，观望情绪仍将主导市场，短期内成交量难以出现实质性回升。

注意：以下市场价格波动较快，以实际成交价格为准。