“债券风波”波及紫光国微,“引火烧身”还是“逆势而上”?

原创: 闪德资讯 2020-11-17
阅读量 1086

2020 年 11 月 13 日,紫光国芯微电子股份有限公司接到公司控股股东西藏紫光春华投资有限公司(下称“紫光春华”)的通知,获悉其将所持有本公司的部分股份进行了质押。据了解,本次质押股份9791.75万股,占其所持股份比例49.81%,占公司总股本比例16.14%。


(上市公司公告)


紫光国微发布公告称,公司控股股东紫光春华将公司16.14%股权进行质押,紫光春华本次质押的股份不存在负担重大资产重组等业绩补偿义务, 也不存在平仓风险,其质押行为不会导致公司实际控制权变更。


据悉,紫光春华是目前紫光国芯微电子的主要投资者,2020 年 4 月 10 日,紫光国芯微收到控股股东西藏紫光通信投资有限公司书面通知,紫光通信拟通过公开征集转让方式协议转让其持有的公司 347,295,413 股股份,占公司总股本的17.00%。2020 年 6 月 19 日,公司收到紫光通信书面通知,中华人民共和国财政部已原则同意本次公开征集转让,2020 年 9 月 1 日,本次公开征集转让征集期结束。


其实,紫光春华的核心控股集团也就是大名鼎鼎的紫光集团,作为国内最大的芯片综合企业,紫光集团在企业级IT服务细分领域排名中国第一,拥有紫光股份和紫光国微等多家上市公司,也投资了长江存储这样的存储芯片企业,还有持股手机芯片厂商紫光展锐,紫光在近几年在武汉、成都和南京等城市投资了千亿资金建设存储工厂,是国内存储企业的领头羊。



一、紫光集团的“债券”风波


近日,紫光集团因为存续债券,导致其相关公司的二级市场价格持续走低,投资者对于紫光集团流动性和资金链产生了质疑。2020年第三季报,据上市公司披露,紫光集团总资产3007.53亿元,总负债2106.86亿元,公司的资产负债率为70.05%,其中流动资产1100.81亿元,流动负债1208.16亿元,期末的短期借款为357.98亿元,一年内到期的非流动负债388.83357.98亿元,货币资金为505.55,短期偿债压力较大。



2019年末紫光集团合并报表资产负债率为73.46%,截至2020年6月底,紫光集团合并报表资产负债率为68.41%,不容乐观。紫光集团的高负债与其激进的投资并购策略密切相关,芯片作为一个长周期回报的行业,紫光集团的链条非常长,涉及几乎整个芯片产业链。光是投资存储产业,就花了千亿的资金。


紫光集团自己也意识到了风险,针对遇到的现状,相关负责人提到,公司芯片研发设计制造业务前期研发投入规模大、研发周期长,芯片下游产业不景气将影响公司研发成本的及时收回,进而可能对公司偿债能力产生不利的影响,公司有息负债在报告期内有所回落,但规模仍较大,在总负债中占比较高,未来公司偿债压力较大,如果公司经营状况出现下滑或者融资渠道减少的情况,可能导致债券偿付受到不利影响。


紫光集团方面表示,虽然较高的杠杆率加快了业务的发展速度,但如果流动性管理与负债情况不匹配,则在市场环境发生不利变化的情况下,公司面临的财务风险随之提高。为了缓解现在和未来可能遇到的财务危机,紫光集团正在计划筹备企业上市科创板,紫光展锐、长江存储、紫光华智和紫光联盛等均在名单当中。



二、波及紫光集团旗下的上市公司财报


从紫光集团旗下的两大上市主体公司公布的财报显示,2020年其相关企业的财务状况的确不是很乐观。2020 年 10 月 21 日,紫光国微发布三季报。前三季度公司实现营收 23.2亿元,同比下降 6.8%。截至2020年10月底,紫光股份第三季度实现营业收入 158.12 亿元,同比增长4.90%,实现归母净利润 4.14 亿元,同比增长4.57%,扣非归母净利润 2.97 亿元,同比下降5.47%。2020年前三季度,公司2020年1-9月实现营业收入413.61亿元,同比增长8.98%,归属于上市公司股东的净利润为12.96亿元,同比增长4.32%。根据证券交易所提供的风险提示显示,紫光股份的数通的行业发展进度具有不确定性,下游客户的订单落地进度不及预期。


虽然紫光国芯微和紫光股份的总体营收表现是增长,但是受到了紫光集团危机的影响,其利润表现并不是非常乐观,紫光国微的营收下降了6.8%,紫光股份则是利润出现下滑。


就在前几日,知名研究机构中诚信国际发布了将“紫光国芯微电子股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)”债项信用等级列入可能降级的观察名单的公告,中诚信国际提到,尽管 2020 年以来紫光集团继续保持多元化的业务格局,主营业务行业地位持续领先,芯片业务发展得到强有力的外部支持,但目前紫光集团在建项目资本支出压力较大,且前期对外并购导致债务规模处于高位。从紫光集团本部财务状况来看,截至 2020 年 9 月末,紫光集团所有者权益-7.50 亿元,总债务达 527.81 亿元,其中短期债务 328.16 亿元,而货币资金为 40.02 亿元,本部面临较大短期偿债压力。


受到了紫光集团“危机”的影响,紫光国微的股票也是出现了巨大波动。2020年11月13日,紫光国微一度跌停,此后股价小幅回升,当日收盘下跌7.42%,在过去的4个交易日里,紫光国微市值蒸发超120亿元。


业界对紫光国微未来前景的担忧,一方面是不断升级的中美贸易摩擦,另一方面,紫光国微的军工芯片研发也给其带来了更大的风险,尤其是军工级存储器项目,此前推出的高性能安全芯片THD89系列成为国内首款取得全球最高安全等级认证的安全芯片。据闪德资讯了解到,THD89产品符合EMV一芯双应用技术标准,支持国际、国密算法,兼容主流标准接口,采用内存加密存储、总线加密存储等技术,擦写次数最高达50万次,数据保持最长达25年,综合性能表现达到世界顶级标准,技术越牛掰越容易受到美国政府的封杀,风险等级持续上升。



三、紫光国微是做什么的?


据悉,紫光国微是国内领先的集成电路芯片产品和解决方案提供商,业务聚焦集成电路芯片设计领域,业务涵盖智能安全芯片、高稳定存储器芯片、FPGA、半导体功率器件及超稳晶体频率器件等方面,产品及应用遍及国内外各大行业,涉及移动通信、金融支付、数字政务、公共事业、物联网与智慧生活、电子设备、电力与电源管理、智能汽车、人工智能等领域。其中存储器、微处理器、可编程器件FPGA、接口驱动、电源管理和定制芯片等是核心业务。


1、高稳定存储器芯片


紫光国微的存储器芯片业务由全资子公司西安紫光国芯半导体有限公司(简称“西安紫光国芯”)承担。西安紫光国芯主要从事存储器设计开发、自有品牌存储器芯片产品销售,以及集成电路设计开发、测试服务,建设了完整先进的DRAM存储器测试分析工程中心,同时拥有世界主流动态随机存储器和闪存存储器设计开发技术和经验。


据闪德资讯了解到,紫光国微生产的存储器芯片产品包括DRAM KGD、DRAM芯片、DRAM模组和2D SLC NAND Flash芯片,广泛应用于服务器、计算机、消费类电子、工业控制、汽车电子等领域。在高可靠应用领域,公司推出了全球首系列商用的内嵌自检测修复(ECC)技术DRAM存储器。在数字电路、混合电路方面,公司具备从设计规范到芯片流片完整流程的设计开发能力,可提供基于世界领先工艺的大规模数字集成电路的设计开发验证服务,包括:设计实现、功能验证、综合和DFT、物理实现、时序、物理检查及流片。


2、FPGA芯片


紫光国微推出的Logos系列产品是公司推出的高性价比FPGA产品,拥有15K~50K的可编程逻辑单元,内嵌DDR3硬核,支持1.25Gbps LVDS、MIPI D-PHY等接口,支持RAM软错误检测与纠错功能。可以满足工业与物联网等市场领域的应用需求。Titan系列芯片是公司推出的国内第一款千万门级高性能FPGA产品,它采用了40nm主流工艺,拥有创新的可配置逻辑单元(CLM)、专用的18Kb存储单元(DRM)、算术处理单元(APM)、高速串行接口模块(HSST)、多功能高性能IO以及丰富的片上时钟资源等模块,支持PCIE 1.0/2.0、DDR3、以太网等高速接口。可广泛应用于通信网络、视频图像、信息安全等市场领域。


3、接触式CPU卡芯片


紫光国微的接触式CPU卡芯片采用增强8位CPU内核/32位CPU内核,具有从16KB EEPROM 到1MB以上大容量FLASH的数据存储空间。该芯片含DES、3DES算法,也可以支持国密安全算法,广泛用于移动通信SIM卡应用及社会保障卡应用。


4、读写器芯片


广泛应用于门禁、酒店门锁、交通一卡通、金融POS机中,用于读取非接触式卡片,是数字化管理、小额支付、金融交易不可或缺的必要元素。随着中国EMV迁移的不断深入,中国非接受理环境会得到不断完善,市场潜力巨大。据悉,紫光国微是2008北京奥运会门票芯片、电子证件芯片及读写器射频芯片独家供应商,占据第二代居民身份证读写器射频芯片市场80%以上的市场份额。


尽管紫光国微遇到的外部环境是不容乐观的,但是内部驱动的因素仍是积极主动的。一方面是特种集成电路业务深度受益于十四五的下游高景气,高性能电源类产品的用户快速增长,国产化率提升,3D封装集成存储器产品销售快速增长,产品应用覆盖面逐步扩大等等。紫光国微也在积极开拓车载芯片业务,10月,投资15亿研发高端车载控制器芯片,还和Mobileye成立了合资公司,发展自动驾驶技术,一系列操作可以看出紫光国微的积极态度。


紫光国微作为紫光集团芯产业下核心企业之一,目前紫光集团流动性压力较大,可能对紫光国微外部融资环境造成冲击,进而对业务运营及偿债能力带来负面影响。对于母公司紫光集团遇到的困难,紫光国微也担心“引火烧身”。针对现状,紫光国微相关负责人近日表示,上市公司与控股股东在资产、人员、财务上保持独立性,公司生产经营正常,不受直接影响。


点击此处关注获取最新资讯!

f328f6db93164f84bb23c090c28e7db.png88c1a0acd98aa6023fcbfa1f2ebf421.png

所刊原创内容版权归【闪德资讯】所有,

欢迎转发分享,如需转载,请标明来源。

我的评论

登录后评论

最新评论

发如雪
好的

2020-11-18

闪德资讯回复发如雪
回复短信

2020-11-21

闪德资讯回复发如雪
回复一下555

2020-11-21

发如雪
666666

2020-11-17

发如雪回复发如雪
Ttt

2020-11-17

来自一名存储商家的诉求,希望国产化固态能为品质做保证!

下半年存储行业迎来了一波国产固态风,核心部件皆以长江存储生产的国产存储颗粒和联芸科技研发的国产主控芯片为主,由于这是首批国产化产品,新鲜感十足,吸引了很多想要给自己的老机子升升级的人,但也是由于是新产品,害怕踩雷,望而却步。
查看全文

微信订阅

APP下载

存储未来,赢得先机

0755-83255870

Copyright©2008-2020 闪德资讯 版权所有 粤ICP备18080549号-1

粤公网安备 44030402002744号