全球DRAM合约价Q1涨了10%,大佬们如何看Q2的走势?

原创: 闪德资讯 2021-04-12
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近日,DRAM大厂南亚科举行第1季业绩说明会,南亚第1季合并营收为177.31亿元,季增20%;其中DRAM销售量季增约5%,平均售价季增约15%。至于新台币升值造成汇兑不利影响营收约1.5%。首季毛利率达29.1%、季增7.1个百分点,单季税后纯益27.05亿元,季增1.93倍,每股纯益达0.88元,为近三季来高点。


南亚科总经理李培瑛在提出本季展望时指出,南亚科本季营运,在DRAM合约价格及产品组合优化双重加乘,不仅更优于首季,获利会很明显提升。

受惠产品价格由跌转升,南亚科第1季平均毛利率29.1%,较上季增加7.1个百分点。营业利益率17.1%,较上季增加8.3个百分点。税后纯益为27.05亿元,季增1.92倍,每股纯益0.88元。李培瑛表示,今年度资本支出预算以不超过新台币156亿元为上限,其中包含10nm级制程技术、研发及一般性等资本支出。今年度位元销售量预估为持平至微幅增加。

至于南亚科第一代的10nm级制程产品8Gb DDR4,预计于今年下半年开始客户送样;DDR5进入产品设计开发。同时加速第二代的10奈米级制程技术及产品的开发时程,预计今年第3季导入试产。

DRAM涨势依旧

DRAM是一种半导体芯片,它的价格很容易受到市场的供需关系波动影响,如2019年,受全球经济的影响,DRAM市场整体表现不佳,但下半年在PC换机以及在数据中心客户库存正常化,行业DRAM 出货量开始大增,价格也开始扬起了。2020年初,受到疫情影响,价格一路跌到谷底,2020年10月底,价格开始有上涨趋势,直到现在几个仍在涨,三个月几乎涨了6成。中国目前是全球最重要的DRAM芯片市场,市场被四大厂商垄断,也就是三星SK海力士镁光和南亚科,产能一受限,价格就容易涨涨涨。应用端是手机、个人电脑、服务器、SSD和移动设备等领域。

产业链人士此前就表示,全球DRAM的合约价格在一季度就上涨了5%-10%,如果二季度的涨幅达到他们的预期,全球DRAM的合约价格就将连续两个季度上涨5%到10%。目前半导体行业内正面临一系列严重的缺芯问题,包括汽车生产量恢复,芯片需求远超预期,一度造成供需失衡,再加上美商务部制裁,分析师认为,供应不足的化解仍需要较长时间,今后或持续上涨。半导体存储芯片DRAM的现货(即时合约)仍在继续上涨。指标产品与年初相比上涨约 6 成,创出 2019 年 3 月以来的最高水平。

目前DRAM主要的原厂三星电子、SK海力士和镁光等均受到产能的影响,涨价潮还在继续。对于未来的价格走势,中信建投指出,目前终端品牌发布新品,单机平均存储容量均有上涨。中信建投指出,目前终端品牌发布新品,单机平均存储容量均有上涨。5G时代,大容量存储逐渐成为刚性需求,叠加产品换代升级,需求持续走高。全球总体经济成长上修,预期2021二季度消费电子产品需求高涨,笔电动能持续强劲,服务器需求恢复增长,手机需求保持稳健。随着涨价趋势蔓延,存储器厂商2021年下半年业绩有望再度上涨。我们认为半导体板块高景气度将维持,存储器产能紧缺将会维持至21年底。

关于产品的价格走势,李培瑛分析,DRAM价格已自去年10月翻转向上,第1季月均价及季均价都呈现上涨,本季也将延续此趋势,目前合约价已大致谈定,维持涨势。至于需求面,李培瑛说,本季包括网通、电视与机上盒等消费型电子产品需求畅旺供给吃紧,笔记型电脑动能持续强劲,伺服器恢复成长,手机需求维持稳健。

在市场供给方面,目前供应商库存水位低,上半年供给成长有限,预期第2季产品月价格及季价格可望延续上涨趋势。公司因产能已满载,出货量将较第1季持平,并预估第2季营运将有不错表现。此外,南亚科预期今年位元销售量将持平或微幅增加。

李培瑛指出,DRAM供需吃紧情况不排除有机会延续到今年底,仍须观察疫苗普及率、疫情改善情况、美中贸易关系及供应链长短料问题等。

镁光三星SK海力士的态度

对于DRAM产品的价格,镁光光首席执行长在前几日警告客户说,随着DRAM严重短缺的恶化,价格可能会上涨。作为PC游戏玩家,我们知道目前显卡市场的可悲状态,但DRAM内存制造商也面临着问题。

近日,镁光首席执行官Sanjay Mehrotra在财报电话会议上告诉投资者:“由于强劲的需求和有限的供应,DRAM市场目前面临严重的供应不足,这导致DRAM价格迅速上涨。我们预计DRAM市场今年将进一步趋紧。”

随着在线生活成为常态,数据中心、云计算和PC客户的需求正在飙升,而镁光正在努力满足所有的订单。“目前(我们的库存)非常少。我的意思是你看到的所有库存要么是在制品,要么是原材料。有一些制成品,但这不仅仅是我们满足客户需求所需的制成品数量。”业内人士对媒体说道。

三星近日发布一季度财报预告,预计今年第一季度营业利润可能同比增长44%至9.3万亿韩元(约合544亿元人民币),营业收入可能较上年同期增长17%至65万亿韩元(约合3808亿元人民币),基本符合市场预期。三星没有公布具体各部门的营收情况,详细财报将于本月晚些时候公布。

分析师表示,由于三星电子在美国得克萨斯州一处芯片工厂因寒潮影响停产,使得三星蒙受的损失估计达到4000亿韩元(约合3.5亿美元)。三星奥斯汀工厂生产射频集成电路、显示驱动器集成电路、固态硬盘控制器、图像传感器和其他微处理器。依据三星财务报告,奥斯汀工厂2020年销售收入3.9万亿韩元(约合34.6亿美元),净利润9220亿韩元(约合8.2亿美元)。

三星对于2021年的整体存储表现是很乐观的,三星认为,受惠于移动产品和数据中心的需求强劲,以及“疫情”带动Chromebook和游戏机/笔记本出货持续强劲,预计2021年全球总体需求将恢复。尽管三星一季度的内存芯片受到产能限制,出货量不及预期,但是价格上涨带来巨大的利润,二季度仍将受益于DRAM价格上涨,业绩表现仍稳固。

据资深市场分析师预计,SK海力士一季度营收将同比增长14%,达8.2万亿韩元,营业利润预计将达1.36万亿韩元,同比增长70%,预估全年营业利润将增至12.1万亿韩元,年增长141%。

展望今年的DRAM市场,SK海力士预测全球主要企业的新数据中心投资将引领服务器DRAM需求的增加。不仅如此,公司还预测今年5G智能手机的出货量将会摆脱去年新冠疫情的影响,促使移动端DRAM需求的增长。与之相反,SK海力士预测业界的供给增量有限, 整体上供给将低于需求。

对于未来的价格走势,很多分析师也是非常看好的。开普投资证券分析师Park Sung-soon表示:“由于对服务器的强劲需求,DRAM芯片的价格在2021年第二季度可能进一步上涨。”



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