高通2020财年Q3会议纪要

转载: 半导体风向标 2020-08-01
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原文纪要地址:

https://seekingalpha.com/article/4362084-qualcomms-qcom-ceo-steve-mollenkopf-on-q3-2020-results-earnings-call-transcript?part=single

 

开场白:

谢谢,大家下午好。我们第三财季的non-GAAP EPS为0.86美元,高于预测的上限,这是由于强劲的授权收入和芯片组部门稳健的业绩。我们最近与华为签署了一项新的长期全球专利许可协议,包括一项交叉许可,授予华为使用某些专利的权利。


我们还签订了一份协议,结算先前许可协议到期的金额,我们很高兴与华为成功达成解决方案。华为的授权收入将计算在第四季度的财报中,而不是第三季度,关于这一点,Akash将会在稍后进行解释。Alex和QTL团队执行了100多个涉及5G的协议,在很大程度上构建了移动领域最广的授权计划,他们做的很出色,这对我们推动十分重要且根本性的创新做出了十分重要的贡献。随着与华为协议的签署,我们现在正进入一个与各大手机OEM签订多年许可协议的时期。


尽管受到COVID-19的持续影响,但我们整个公司都表现得很好,同时将员工的安全作为我们的首要任务。我们继续推进我们的产品和技术的计划,以支持我们的客户,满足其一系列复杂的研发和供应链要求。目前的环境并没有阻碍我们创新的步伐,在过去四个月的家庭远程工作中,发明的披露量增长了30%以上,5G相关的发明增长更大。

 

业绩情况:

我们第三季度取得的良好业绩,这也说明了我们的业务在充满挑战的经济环境中恢复能力。我们实现了49亿美元的总收入和0.86美元的non-GAAPEPS,这高于我们预测的上限,主要是受QTL业绩强劲的推动。在第三季度,由于COVID-19的影响,我们看到3G、4G、5G手机出货量同比下降了约20%,而我们之前的预测是减少30%。此外,我们还看到,中国和发达地区出货量增加,但新兴地区的疲软与之相互抵消。在第三季度,我们QTL部门实现了10亿美元的收入,税前利润率为62%,均高于我们预测的上限,这是由于更高的产品售价和强劲的区域增长(例如中国)。


值得注意的是,我们QTL部门第三季度业绩并不包括与华为和全球专利许可协议有关的任何收入。对于QCT部门,我们交付的MSM出货量达1.3亿个,收入38亿美元,税前利润率为16%,处于我们预测的高点。由于新兴市场疫情的影响,低端MSM产品的出货量降低,但是因为多种有利因素,我们的毛利率增加,与之相互抵消。


我们在5G产品设计上具有优势,同时,射频前端市场增长迅速以及受益于居家办公等邻近领域的的增长,我们QCT部门收入和税前利润同比分别增长7%和20%。


我们的非GAAP研发、销售及管理费用合计16.8亿美元,略低于我们的预期。在第三季度,我们支付了7.33亿美元的股息,为20亿美元的债务进行了再融资,并暂时中止了股票回购。

 

业绩指引:

现在我将说明与华为再度合作对我们财务影响的概况。由于先前的专利许可协议的落地以及上半年新的专利许可协议的签订,我们预计第四个财政季度的收入约为18亿美元。这一金额将不包括在我们的non-GAAP结果中。请注意,该金额与我们的许可计划框架一致,并且是在前几年根据临时协议从华为收到的部分付款的增量。


此外,我们的第四季度对QTL部门的non-GAAP财务预测还包括华为9月份销售收入的估计值。随着这项协议的完成,我们现在已经授权全球所有重要的手机OEM。


转向全球3G、4G、5G设备预测,鉴于经济复苏时间的持续不确定性,我们的第四财季预测是基于手机出货量同比下降约15%的假设。根据我们在上一季度看到的地区趋势,我们预计9月份经济会逐步复苏。与我们之前的预期一致,我们对2020年前三季度的预测意味着,全年总设备预测值将同比减少约10%。不过,第四季度的总销量将取决于经济复苏的速度。最后,我们维持对2020年 5G设备出货量1.75亿到2.25亿台的预测。在6月份的季度,我们估计5G设备的销售量增加到5000万台以上。这一数据点使我们对今年5G手机预测的信心增加。


对于我们对第四季度财报的预测,我们估计第四季度的GAAP收入在73亿美元到81亿美元之间,GAAP每股收益在2.12美元到2.32美元之间,这包括与华为的和解相关的收入,而非GAAP收益为55亿至63亿美元,每股收益为1.05至1.25美元。该预测综合了由于疫情导致的出货量减少以及部分5G手机上市延迟的影响,其中出货量的减少影响不超过0.25美元。


在QTL部门,我们估计第四季度的收入为12亿到14亿美元,税前利润率为67%到71%。从中期来看,这一预测意味着收入同比增长12%,这是由华为的特许权使用费收入的增加所驱动的,其中一部分部分被我们的手机出货量减少15%的计划假设所抵消。


在QCT部门,我们预计MSM产品出货量为1.45亿-1.65亿个,营收为43亿至49亿美元,税前利润率为17%至19%。以预测的中值来计算,收入同比增长27%,税前同比增长66%。这反映了我们在挑战性经济环境下强大的战略执行力。


如前所述,射频前端是我们收入增长的关键驱动力之一。我们第四季度的预测中,4G、5G sub-6和5G毫米波内容的收入约为7.5亿美元。我们预计第四季度非GAAP的研发和销售及行政管理费用将环比增长约5%,这是5G投资正常的季节性导致。


最后,我要感谢我们的员工、客户和供应商在这些特殊情况下的承诺和合作。长远来看,我们很高兴在我们的产品和授权业务上有强大的增长基础。

 

手机市场:

至于手机市场,第三财季的表现好于我们上个季度的预期。在中国,虽然受到COVID-19的影响,但5G目前占据了国内手机出货量的大部分。根据中国工信部电信研究院的数据,6月份国内5G智能手机出货量占智能手机总出货量的63%,相较于3月份,渗透率提升了一倍多。考虑到中国6月5G手机数据的强劲势头以及下半年5G旗舰设备的发布,我们对2020年5G手机的预测保持不变,维持在1.75亿至2.25亿之间,目前我们的预测是在这个范围中较高的水平。我们预计5G增长的下一个拐点将从第四财季开始,随着收入和每股收益的同比强劲增长,我们有能力在2021财年继续增长,这一点Akash也将在之后做出解释。

 

QCT部门:

对于QCT部门,我们的设计获得多数客户的认可,并且势头仍让强劲。基于我们广泛的5G解决方案组合(骁龙6系、7系、8系与X55基带的组合),我们已经发布或者正在研究的设计数量超过660种,并且将在明年推出更具竞争力的产品线。在高端产品中,基于骁龙865 5G移动平台,我们已经发布或者正在开发的设计数量超过165种。同时,我们最近也发布了我们的6系骁龙5G平台,它有可能使全球超过20亿智能手机用户用上5G。


我们的5G射频前端的系统解决方案得到了极大的好评。事实上,我们5G设计能够脱颖而出主要是由于强大的5G前端射频解决方案的加持,无论是在sub-6 5G和毫米波方面。由于我们的射频前端战略,预计在2021财年,我们将会成为全球收入最大的射频前端供应商之一。


同时,我们仍然专注于抓住在手机领域的重大增长机会。如你所料,我们的5G产品不再局限于智能手机,其也将在5G的其他应用领域获得成功。目前市场上正在发生惊人的转变,5G与AI两个领域开始融合,我们认为5G将是下一代互联网变革的关键。这种新的高端产业直接发挥了我们在低功耗、高性能计算和连接性方面的优势,高通公司在无线创新方面的领先地位可以推动新的增长机会,正如我们在5G智能手机中所做的那样。

 

标准制定:


高通在全球标准制定机构中处于领导地位,这也预示了高通将如何与移动生态系统进行相互合作,以满足推动5G在新兴行业中应用的技术要求。就在这个月,3GPP冻结了第二个5G标准-R16,这将极大地影响5G对新业务频谱和部署。它使高通公司引领的产业转型中的关键技术更具有优势,如工业物联网等关键任务应用所需的增强型超可靠低延迟、先进的节能和高精度定位。


虽然R16现已完成,但我们仍在继续推动5G技术的发展,以充分发挥最新标准的潜力。此外,我们已经开始研究R17与R18标准及之后的标准中的先进技术。我们对5G的未来以及我们将突破性技术商业化的能力感到非常兴奋,这些将继续推动高通公司多年来的与其他公司之间的差异性。

 

问答环节

 

Q:我的问题是关于你们MSM的单价趋势的。你们强调,在2021年,你们在射频前端行业的收入将处于行业领先的地位,显然需要增加MSM产品的单位售价,也需要你们有非常好的5G手机产品组合。当我们看待之后的季度,我们将如何看待MSM单位收入的增减。


A:从我们过去两个季度的趋势来看,第二季度我们的MSM单位收入 才刚超过31美元,第三季度略高于28美元,我们预测在第四季度也将处于相当的水平,略微超过29美元。MSM单位收入增长的假设与我们之前所讲的一致,为4G与5G之间的转化水平,我们预计我们的收入机会将增加1.5倍。因此从长远来看,我们用这假设来考虑MSM单位收入的趋势。我们这几个季度较高的数据也证明了这背后的理论。

 

Q:我的后续问题是,基于顶级智能手机产品组合的这类数据是否具有季节性,我们在对这些趋势线进行建模时是否应该考虑这些因素?


A:当然,我们高端芯片组的发布时间会有一点季节性,通常我们会在3月份的季度加大高端芯片的产量,因此季节性是不可避免的,但总体来说,只考虑过去几个月显示的大体趋势也是一种合理的思考方式。


A:我想补充一点内容帮助你理解。在短期内,即使市场上出现了疫情的影响,我们对于5G仍然具有信心,当我们考虑长期趋势时,需要考虑到我们的收入机会将会增加1.5倍,随着5G渗透率的不断增加,我们MSM的单位收入也会增加。同时我们仍然有很多的4G产品,但我们更愿意看到4G向5G的加速转化。

 

Q:也许我能试着了解这里关于MSM的预测以及增长。你们是否能够为我们解释一下,从持续增长的角度来看,市场复苏的正常状态是怎么样的。你们在持续的增长的状态下,目前有1500万低端产品,3500万高端产品,基于此,你们对与提到的产品延迟发布的假设是什么。


A:当然,我们预测的中值为1.55亿,而第三季度我们的实际销量为1.3亿台。确实有两个因素在推动增长,第一个原因是,由于COVID对新兴市场的影响,第三季度到了低端产品销量出现一些疲软。所以,当我们看到客户的远期需求时,我们会看到需求会出现回升,从而推动季度同比增长。


第二点,我们讨论了5G旗舰手机上市延迟的部分影响。如果你考虑一个旗舰手机的发布,从QCT的角度来看,我们的客户最终会购买芯片组,以便在发布前的几个月内做好准备。因此,我们在这里真正看到的是,由于延迟,一部分购买发生在第四的季度,它们已经被纳入我们的预测,另一部分将被推到12月份的季度。所以直接回答你的问题,从1.3亿增加到1.55亿实际上是两个驱动因素,单位收益增加,特别是在低端市场,第二点是受益于新推出的产品。

 

Q:接下来的问题是关于对华为的限制方面的,这是否会影响你们半导体部门的预测。随着你们现在专利许可协议的落地,如果其他半导体制造厂商无法为他们提供5G手机所需的芯片组,这是否会成为你们增长芯片出货量的机会?


A:好的,我来回答这一部分问题,在这一点上,我们与华为之间没有什么实质上的业务。所以当你们看半导体部门的预测时,其中并没有关于华为的销量。


A:没错,关于这个问题的第二点,我们正在努力研究如何将我们的产品卖给包括华为在内的所有OEM,但目前没有什么报告的。

 

Q:第一个问题是关于QTL部门的,下一个季度,华为在全球手机市场逐渐衰落,同时也会有一些旗舰手机上市,你已经给了我们一些关于QTL部门标准化收入的指标,那么当我将华为公司包括在内,并对所以异常事件进行标准化处理,会发生什么样的变化?或者你是否能对下一季度的这些变化因素会产生的影响进行一点提示,例如华为将会在下个季度对QTL部门的营收贡献了多少?


A:你好,让我给你一些数据来帮助你理解,回溯过去三个季度的数据,我们认为11亿美元是一个合理的区间,而在第四季度,我们认为14亿美元的区间是合理的。我们进行这么预测的原因有二,第一个因素是疫情对我们预测的影响,在上一季度,我们QTL部门的收入略高于10亿美元,手机市场同比下降了20% ,因此我们的实际收入只有10亿美元多一点,正常的预测数据为11亿美元。


在第四季度我们的预测中值为13亿美元,也是由于两个因素,第一点是由于华为的加入,会提升我们的预测值,第二点是我们假设的手机市场出货量将下降15%,这会降低我们的预测值。基于我给的这些数据,你应该能推算出标准化后的数据。对于我们来说,疫情未来的发展和经济未来恢复的状态我们是无法预料的。我们目前对第四季度的预测是这样的,但随着之后的进展,我们也会继续对预测的数据进行调整。

 

Q:谢谢,这很有帮助。我的后续问题是,你也为我们提供了对于QTL部门的利润率的预测,那么我们在这方面应该期待什么呢?假设华为的新增收入是没有任何成本的,那么在前三季度我认为这是一个合理的利润率,但我认为在第四季度应该更高。


A:是的,你是对的,从华为的角度来看,其收入确实下降到了底线,因此那是一个准确的假设。在去年与分析师的会议中,我们认为QTL部门的利润率是长期可持续的,那是利润率的预测中值为70%,而华为的加入会使其增加些许(增加的极小)。所以我认为我的观点也没什么毛病,我们仍然觉得我们预测的数值是合理的,可以用来模拟我们未来的业务。

 

Q:你们之前提到了,QCT部门的毛利率表现不错,而我认为,MSM的单位收入与毛利率之间似乎并没有什么关系。假设下一个季度会有一些旗舰产品发布,同时假定MSM产品的单位收入的变化没有很强的阻力,你能给我们解释一下毛利率和单位售价之间的动态关系么?


A:当然,让我来谈谈第三季度发生的事情,相对于我们对MSM芯片1.35亿的出货量中值的预测,我们看到了低端产品的一些不足。由于疫情对新兴市场的影响,低端产品的出货量下降,但是每个产品的收入增高,毛利率也相应上升,所以这两者在同一时间上是一致变化的。


当我们看第四季度时,我们的意思是,毛利率的预测与我们对第三季度的预测是相当一致的,因为我们预计低端产品将会到我们的产品组合中,从利润的角度来看,这与我们概述的非常一致,未来利润率也会相当漂亮。


A:关于MSM芯片的单位收入方面,我认为,随着一些低端4G业务开始被5G业务所取代,我们进入未来几个季度,5G业务的渗透率将继续加快,这也将是QCT毛利率提高的一个很好的推动因素。

 

Q:我有几个问题,第一个是关于运营成本的。你谈到了5G投资的一些事情,或许你可以给我们讲解一下是否第四季度的数据是可以实现的。我知道运营成本中,成本控制需要考虑到疫情以及过去几年中QTL部门发生的事情(诉讼)。第二个关于你们和华为达成的协议,你们的协议落地后,将收到一笔极大的现金,你们对于这笔现金的使用有什么想法么?


A:关于你第一个问题,我们的预测是,每季度运营成本增加5%,如果你看一下我们之前两个季度的历史趋势,以去年为例,当我调整第三季度与苹果的诉讼之间的可变费用时,运营成本增加了4%,所以我们的预测与我们的历史是一致的,仅仅是因为5G投资的时机问题,导致了额外1%的增长。


当你回过头来看看全年,我们的运营支出将达到68亿美元,这与我们在分析师日上告诉你的以及我们对今年的预测非常吻合。因此,我们真的认为运营成本与我们之前的承诺是一致的,在我们增加收入的同时,继续管理好运营成本并提供运营杠杆对我们来说是非常重要的。


然后关于第二个问题,关于18亿美元,我们得到的是——华为将为之前的使用和之后的使用支付18亿美元,这是两件事的结合;实际上,这是和解协议,该协议包括2019年之前以及新增加的2020年的前6个月,加起来总共是18亿美元。所以这是他们将在一年内支付的金额,第一笔付款将在2020年第四季度支付。

 

Q:还有一个问题,你们之前也提到,应该将5G当作高端产业来看到其前景,再假设将其与一些全球发布会进行比较,这会增强中国5G手机市场的信心么,还是我们是否应该关注其他正在发展5G的市场?


A:我认为对于5G市场整体上是有信心的。通过Akash对本季度的评论,我认为我们看到的市场环境比我们想象的要来的好——好的市场环境弥补了新兴市场的衰弱以及低端4G产品所造成的损失。发达国家中5G产品的销量正在好转,5G发展的动力仍然强劲。我们现在35个国家拥有80多个商业网络。我们有大量运营商,现在有380家运营商,其中120家正在研究毫米波技术,共有660个5G设计。因此,5G的发展势头并没有放缓,这让我们对今年的预测充满信心。

 

Q:太好了,非常感谢。这是对之前回答的一个跟进。在美国和欧洲等市场,你能告诉我们有多少与毫米波相关的产品即将发布么?你对全球毫米波市场大小有预测过么,你认为你一开始能占领这个市场多少?


A:感谢你的提问,让我们先来讨论一下毫米波,这是非常重要的一部分。毫米波技术发展状况正如我们预期的那样,我可以告诉你最近的发展情况,美国现在是毫米波发展的领头羊,日本最近也完成了部署,我们预计韩国在今年也将完成部署,欧洲和俄罗斯目标在今年完成毫米波的商业部署。在中国香港、中国台湾、泰国、新加坡和芬兰也已经完成了2021年毫米波频谱的分配。


值得注意的是,中国仍然有望在2021年之前完成好毫米波部署,它有120个运营商,因此毫米波发展情况良好。我们不会透露具体的份额,但我们已经在毫米波领域拥有显著的技术领先地位,并且我们正在拓展我们的技术设计。在美国这个最大的毫米波市场,威瑞森已经在35个城市部署了超宽带。AT&T和T-Mobile也在继续扩张,这三家运营商对我们旗舰产品的需求仍然存在。

 

Q:这是否意味着美国所有的设备都将应用毫米波,或者都将支持毫米波?


A:不,你拥有毫米波和sub-6波段,当你想要对DSS进行一些频谱上的变革时,你会把这两者结合起来。目前来看,毫米波只会在旗舰设备上使用,当然,随着时间的推移,我们也期望毫米波能够渗透到低端产品上。

 

Q:你们好,谢谢回答我的问题。我的第一个问题是,你能否对于华为支付的18亿美元进行进一步的分割?我知道你之前提到了这其中包括了2019年之前以及2020年上半年的费用,但是我们是否考虑到,在这段时间内,华为是否支付了每一部手机应当支付的费用。当然,我知道从2017年第三季度开始,他们已经支付给你们4.5亿美元的费用了。


我还有一个跟进的问题,你提到每个MSM芯片的收入明显增长了50%,我想知道每个MSM芯片的收入是多少,特别是将苹果加进来之后。比如说大概20美元,1.5倍之后就是30美元,这是不是和新的正常收入一样,我们应该这么去考虑他么。


A:18亿美元由两个部分组成,一个是对于我们之前协议的支付,它包括了之前我们之间的整个争议期,第二部分是2020年的前6个月。这是对我们之前达成的两项短期协议的补充。


这些协议的总额约为12亿美元。因此,在整个历史时期来看,总体的金额应该加上12亿美元和18亿美元,我们也将在对第四季度的预测中看到这一点。事实上,正如我在之前发言中所说的,这些条款与我们专利许可项目的总体框架非常一致。


然后是每个MSM芯片的收入,你的计算是合理的,实际上就是1.5倍,我们考虑的方法和你一样。不过有一件事我需要提醒,你这么计算的时候假定所有的产品都是5G产品,所以很明显,要达到30美元的目标需要一段时间,单位收入会是曲线变动的。

 

Q:你们之前提到了5G旗舰手机发布的推迟,以及这对你们QCT部门的影响,我想知道基于QTL部门,你们这个问题是怎么想的?在过去,如果三星推迟发布,这不仅对三星,对于整个手机市场都会产生影响,你们对这方面怎么看?我的第二个问题是,在第三季度,你们QTL部门的表现很好,这是否与中国市场的改善有关,你们是否能够谈谈除中国以外的其他市场的趋势,以及你能看到在整体市场上的一些优势?


A:好的,从你第二个问题开始。在第三季度,中国市场和发达国家发展的势头强劲,因此,除了在中国市场,QTL在发达国家也有相当广泛的基础。显然,你们也知道,中国的数据非常强劲,而这被一些新兴市场的疲软所抵消了,这是我们看到的不同市场之间的均衡。


对于你第一个问题,5G旗舰手机发布推迟对QTL的影响,假定发布会在季度末召开(通常也是这样的),因此,对于QTL来说,在第四季度预测范围内,这个因素要小得多。发布会的推迟我们认为是受疫情影响后市场的其中一个变化。不过,我认为这对QCT来说是一个比QTL大得多的因素,因为芯片组的购买通常是在发布之前大量进行的。

 

Q:我第一个问题是关于QCT部门的邻近领域的,例如汽车、物联网等等。它们的表现是否好于上一个季度,目前的季度的数据大概是10亿美元,你能像我们阐述一下么?


A:总的来说,这些领域上的表现我们是很满意的,我们所处的某些市场肯定受益于COVID和居家工作的情况。我们有移动宽带市场,5G和4G CPE和电话连线市场,所有这些都做得非常好。对于WiFi来说,我们是WiFi领域的一个非常大的参与者,随着人们在家工作,我们显然需要改善家庭内部的连接性。这对我们来说也是一个利好。


总体而言,物联网市场也将有较好的发展前景,所以,当你看看这些市场,这些市场构成了我们更广泛的物联网类别,所有这些市场都有很大的优势。很明显,汽车行业正经历着这样的冲击。但实际上在汽车领域,我们的很多产品都是前倾的,主要集中在新产品的发布上,对连接和信息娱乐的需求并没有根本改变。因此,虽然我们看到了影响,但它可能比业内其他同行看到的影响要小。

 

Q:我的下一个问题是,当我们考虑到您的5G机会时,尤其是在射频方面,您的份额增长是不是在很大程度上是由毫米波驱动的,或者您是在全面获得份额。你能谈谈你的5G市场份额和4G市场份额吗?我是说,除了ASP?


A:是的,射频前端市场是一个正在增长的市场, 我们看到份额的增长,我们已经非常清楚,我们的战略是真正扩大射频前端的份额。随着5G技术的不断发展,我们的设计跨越了sub-6,跨越了毫米波,并开始在4G射频前端内容中获得一些发展动力。我们希望这将继续是一个积极的趋势,因为我们的调制解调器到天线在系统层面的差异性。


A:我想补充几点,正如我在为9月份的季度准备的发言中所说的,我们预计射频前端收入约为7.5亿美元,很高兴能达到这个里程碑式的成绩。正如我们之前所概述的,我们的目标是在射频前端市场的份额增长到大约20%。所以从数据和克里斯蒂亚诺谈到的发展动力角度出发,我们对能够完成目标是非常有信心的。

 

Q:首先,我们来谈谈华为,你们能告诉我们这18亿美元中有多少将在第四季度支付么?然后,我看了看争议前你们对华为的授权,其中包括了SAP授权,你们能证实一下么?我想知道他们这次是否拿到了SAP授权,还是他们拿到了全平台的授权?协议将涵盖什么样的许可PD?第二个问题是关于汽车行业的。我认为是一年前,您上一次谈到积压的商品时,涉及的金额约为55亿美元。您能否给我们提供有关QCT积压的最新信息,以及我们应该如何考虑5G的加速发展?QCT现在能够解决每辆车的内容是什么?对于QTL,我们如何看待汽车行业?显然,V2X将会有很大的推动力,而5G对于高通来说将是一个巨大的授权机会,我们还没有看到汽车制造商专门针对5G达成任何授权交易。那么,我们应该如何考虑未来呢?谢谢。


A:就华为这件事而言,这些条款显然是机密的。Akash已经尽我们所能披露了能够披露的财务信息。正如我们在之前所提到的,我们已就与先前许可期限相关的金额制定并商定了付款时间表。这是一项长期协议,并与获得某些华为专利的许可达成广泛协议。因此,我们对这笔交易感到非常满意。您在汽车方面的问题,实际上,我们在3G,4G领域拥有相当悠久的汽车授权业务已有十年之久。因此,我们正在过渡到5G授权,但从本质上讲,我们已经在汽车领域进行这项业务已有相当长的一段时间了。因此,这也反映在我们的收入中。


A:让我回答您有关汽车业务的问题。为什么我们现在不为积压的设计订单提供更新,我将讨论其中一些趋势。我认为我们仍会继续看到这种增长,特别是在汽车行业,这受到当前大流行的影响。我认为,越来越多的人开始对移动汽车中引入更多电子设备和数字化驾驶舱转换程序的兴趣越来越高。因此,我们将继续获得关注,我们的设计将继续获得赢得客户的青睐,并且我们对汽车业务的发展感到非常高兴。


因此,在内容方面,我们现在真正专注于联网汽车的Telematics装置,数字座舱转换,其中包括信息娱乐,后座娱乐,仪表板和智能后视镜的内容以及通过WiFi和蓝牙的连接。我们才刚刚开始使用ADAS的ECU,但是大多数半导体的确包含在数字驾驶舱内。


A:关于你产品线的问题,我们无法更新数据,但是我们透露的最后一个数据是超过70亿美元。

 

Q:我有两个问题,首先是关于ASP的问题。显然,过去几个季度你们都有不错的改进,随着我们进入下几个季度,您的调制解调器组合将会增加,我想了解这会如何影响您的平均售价和利润?


A:目前为止,我们还不能通过基金特定的产品来预测特定的平均售价和利润。因此,我认为最好回到更广泛的框架和关于ASP趋势的广泛讨论。我认为即使您有这个问题,这仍然成立。然后,我认为利润的趋势也同样适用。因此,我认为这不是在更广泛的范围内谈论特定的问题,而是在趋势上仍然是准确的,这也许是思考它的最佳方式。

 

Q:很明显,在高硅含量的情况下,您的竞争对手要少一些。如果你与联发科技以及其他公司之间的调制解调器竞争,与4G周期的现阶段进行比较和对比,那么有哪些异同?下个问题与我的长期利润问题有关,而你正在经营的这家公司的营业额接近50亿美元。而且我还不知道有其他任何一家利润率低于20%的半成品公司。因此,我只是想了解潜在利润率-该业务的长期利润潜力是什么?以及5G竞争格局将如何塑造?谢谢。


A:谢谢您的提问。好吧,让我从竞争格局入手。我们总是说在智能手机移动领域中存在很多竞争,这可能是半导体行业中竞争最激烈的细分市场之一。而且,考虑到5G的复杂性,我们现在感觉非常好,因为我们有机会更快地迁移到该技术的不同版本,因为它已超越智能手机进入其他工业用例,并且具有RF前端差异化,当我们考虑设计发展潜力时,我认为它正在显示。


我们开始率先进入5G市场。目前,在660种设计中,有570种设计基于我们的第二代产品。然后是我们的第三代产品,我认为产品有165种以上的设计。因此,我们看到我们的领先地位已从一种产品传播到另一种产品,包括在射频前端领域。因此,我们对此感到非常高兴。


我们期望越来越多的客户,尤其是在中国,像Vivo,Oppo和Xiaomi这样的公司将继续在中国以外发展。我认为对高通等全球解决方案的需求将增加我们的差异化能力,而且随着5G进入其他行业也是如此。因此,与4G相比,我们对5G解决方案的差异感到更好。就利润而言,我认为我们一直保持一致。5G为我们带来了收益增长方面的显着增长,我们正接近QCT的长期营业利润率目标,并且我们有望实现这一目标。


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