存储国际大厂忙拆分出售，国产厂商营收上涨，但库存拉高埋隐忧 ssd新闻存储新闻

存储国际大厂忙拆分出售，国产厂商营收上涨，但库存拉高埋隐忧

原创：闪德资讯 2022-05-12

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存储行业作为芯片领域的重要分支，近来也难以避免被物流受阻、需求疲软等情况影响，产业整体不稳定因素居多。

而细分到各大厂商，头部原厂出售、拆分等消息此起彼伏，中小厂商IPO的脚步在加快。随着上市企业Q1财报的陆续发布，多数存储企业的营收利润得到增长，但同步增长的还有其因物流等原因而拉高的库存。但过高的库存是否会影响到市场后续走势，尤其在存储芯片现货价持续走低的背景下。

头部厂商洗牌不断：出售、拆分、股东拉锯战

随着各国意识到芯片产业链的重要性，芯片企业在资本市场上也受到越来越多的青睐。但同时，围绕企业的后续规划也出现了不同意见。有的选择出售，有的处在和股东的拉锯中，有的干脆为完成私有化退市对外寻求投资人。

4月22日，东芝内部经过数年的拉锯，终在外国股东的压力下发布声明，称决定寻求包括收购要约在内的战略替代方案，并表示未来将向投资人招标。

东芝先前的拆分计划已被日本以外的主要股东反对，但此次私有化也并非一定能顺利完成。由于东芝的资产包括国防设备和核能，在日本具有战略重要性，日本政府是否会批准交易依旧是一大阻碍。

5月3日，西部数据的股东ElliottInvestment Management呼吁，西部数据应该将闪存业务独立出来，并提议投资10亿美元协助出售或进行分拆事宜。Elliott认为，西数数据2015年对闪迪的190亿美元收购效果不佳，最好将闪存和硬盘业务分开，否则将持续在运营、财务和战略上受到阻碍。西部数据表示将仔细考虑Elliott的想法。

5月5日，SSD主控大厂慧荣科技与美企MaxLinear（迈凌科技）同步宣告，由迈凌科技通过现金与股票交易，以每股美国存托凭证（ADS）114.34美元价位收购慧荣科技。根据目前慧荣科技的市值来参考，迈凌科技将花费约38亿美元将其收购，收购完成后两家公司将合并，迈凌科技约持股86%，慧荣科技约持股14%。

从技术和产品线层面而言，迈凌科技涉足的模拟和射频芯片与慧荣科技的主力产品SSD主控芯片无明显协同关系，迈凌科技产品主要应用于企业级市场，而慧荣科技的有大量消费级业务。所以交易公布后，在国内半导体行业也有声音担心，由于慧荣科技与中国大陆主要存储芯片制造公司有合作关系，并购后将影响对后者的支持。

而更早前，SK海力士以90亿美元收购英特尔闪存业务也是备受业内关注的并购案。

2020年10月，SK海力士宣布90亿美元收购包括大连晶圆厂在内的英特尔NAND闪存及SSD业务，2021年底，在交易通过各国/地区监管部门审查后，SK海力士宣布完成收购案第一阶段，并在美国设立SSD子公司Solidigm，专门负责并购完成后的SSD业务。在今年4月5日， SK海力士和Solidigm首次公开了结合SK海力士128层NAND闪存与Solidigm的SSD控制器和固件的「合作」产品——企业级SSD（eSSD）新品-P5530。

虽然不同于国外厂商的各种大动作，但国内存储厂商也加快在资本市场的步伐。

今年以来，固态存储企业得一微电子上市辅导协议签署、存储芯片企业恒烁股份科创板IPO过会、存储模组厂商佰维存储科创板IPO申请日前进入“已问询”状态。

多家企业Q1营收上涨，疫情影响拉高存货

而研究上市存储企业财报可以发现，尽管产业整体挑战重重，但刚过去的第一季度，企业营收也得到一定增长。

兆易创新2022一季度主营收入22.3亿元，同比上升39.02%；归母净利润6.86亿元，同比上升127.65%；扣非净利润6.55亿元，同比上升136.51%；

浪潮信息于2022年一季度营业总收入172.77亿元，同比增长48.1%；实现归母净利润3.34亿元，同比增长38.3%；

同有科技2022年第一季度营收约1.4亿元，同比增加108.6%；净利润约914万元，同比增加2775.95%；

虽然芯片乱局下的存储企业营收和利润都得到增长，但同步增长的还有不断攀高的备货库存。由于上海和台湾疫情，物流中断、运费飞涨等问题让多家企业受困，目前不少企业倾向增加库存以保障供应链稳定。

据统计显示，去年行业上市公司存货约合827亿元，同比增长近六成，今年一季度增至860亿元，几乎是2019年疫情爆发前两倍规模。其中，半导体设计上市公司一季度库存环比去年末更是翻倍。

据相关媒体报道，兆易创新去年底主要产品的库存量翻倍增长，MCU库存量同比增长超过6倍，存储芯片库存也增长2倍。浪潮信息截至2021年年末，公司账面存货高达224.02亿元，同比增长104.71%。传感器芯片龙头韦尔股份披露，今年一季度存货达到104.7亿元，同比增长接近86%。