国庆假期结束，存储市场也陆续恢复交易。开市前，行业便传出消息，南亚科近期陆续通知客户，将再次调高DRAM合约价格，涨幅最高达20%。

虽然南亚科对此表示，客户报价相关议题无法回应，但市场仍认为，如果新一轮合约涨价逐步落实，短期DRAM价格仍有供应紧张格局支撑。

从节后存储现货市场来看，D4、D5整体维持平稳小涨，订单量有所提升，市场询价也开始增加，渠道对后市行情相对乐观。

SSD市场表现不一，现货价格暂时维持稳定，消费级零售市场已经出现“停涨”甚至局部松动信号。Flash Wafer端，部分晶圆现货贸易价格已回落至今年1月水平，卖方报价也开始转向被动。

这意味着，在高价格持续一段时间后，消费端的接货意愿已经开始出现变化，但这种变化目前更多集中在消费存储领域，尚未传导至上游原厂。

从原厂端来看，市场依然维持偏强格局，尤其AI相关需求仍在支撑存储厂商的盈利和订单。美光最新财季营收542亿美元，同比增长379%，毛利率达到87%；同时已签署26份多年期战略客户协议，RPO约1500亿美元，客户资金承诺达320亿美元。美光还首次明确表示，2027—2028年HBM产能将比2026年更加紧张。

三星电子第三季度营业利润达到107.4万亿韩元，内存业务贡献大部分利润。公司表示，AI服务器带动HBM、服务器DRAM和企业级SSD需求持续增长，现有产能甚至难以满足客户新增需求。Counterpoint也将第三季度DRAM价格涨幅预期从5%—10%上调至10%—20%。

与此同时，AI算力投资仍在持续扩张。腾讯与甲骨文签署约70亿美元、为期5年的算力租赁协议，涉及约10万颗AI芯片；博通同意向Anthropic提供最高420亿美元贷款，用于芯片租赁；亚马逊也被曝计划向投资者出售价值约80亿美元的英伟达芯片。AI基础设施持续投入，意味着高性能存储需求仍有较强支撑。

综合来看，当前存储市场其实已经出现明显分层：高端AI存储仍处于强需求、高盈利状态，传统消费存储则开始面对价格上涨后的需求压力。

闪德资讯认为，现阶段更准确的市场描述是“涨价动能减弱”，而不是“存储价格即将下跌”。现货端出现停涨、局部松动，并不意味着新一轮下跌周期已经开启。尤其在DRAM合约价格仍有上调预期，AI服务器需求仍在增长，原厂供应策略也没有明显转向的前提下，短期市场价格仍有支撑。

接下来，双11将成为消费存储市场的重要观察窗口。随着国庆后促销预热启动，模组厂和渠道商将陆续进入备货阶段。如果终端促销能够带动需求释放，现货价格或维持震荡；如果消费端接货意愿继续偏弱，部分SSD及消费级内存产品后续价格则可能出现一定的松动。

对于渠道而言，当前除了关注价格涨跌，也需要进一步观察不同产品的供需变化以及双11期间的实际出货情况。AI需求仍在提供一定支撑，但消费市场能否消化高价库存，将成为观察四季度行情'>存储行情后续变化的重要因素。

本周SSD现货市场价格保持稳定，国庆长假之后市场逐渐恢复，消费级零售市场已出现明显的“停涨”甚至松动信号。

渠道端反馈，消费级SSD的零售价格动能已经结束，不再月月跳涨，而是原地横盘。

一线原厂品牌价格依然坚挺，而二三线品牌为走量已开始暗中降价促销，渠道库存压力正在释放。

本周NVME3.0大致报价，所有容量保持不变。

本周NVME4.0大致报价，所有容量保持不变。

本周SATA3.0大致报价，所有容量保持不变。

节后DRAM市场价格依旧坚挺，经过国庆一周的长假过后，买卖双方陆续归位，市场询价有所增加。

D4、D5保持平稳小涨趋势，订单量有所提升，目前市场仍有不少商家看涨后期行情，对后市行情比较乐观。

本周内存OEM市场报价，D5板块，所有容量保持不变；

D4板块，除16G2666容量不变，其它容量呈上涨态势，涨幅区间在1%-2%左右；

D3板块，所有容量呈下跌态势，跌幅区间在4%-7%左右。

本周Flash Wafer合约价保持不变，现货贸易价持续阴跌。

有渠道反馈，部分晶圆现货贸易价已回落至今年1月水平，模组厂作为最大买家面临需求疲软与库存偏高的双重压力，卖家让价也难以刺激成交，报价态度转为被动。原厂合约价并未松动，但现货端与原厂价的价差正在走阔。

USB市场

对比节前价格，本周USB现货市场价格维持震荡走势，长假之后市场还在恢复当中，基本以交节前订单为主，客户询价活跃，保持观望为主。

TF卡市场价格小幅下跌，市场还是以出货为主，维持流水。

本周PCBA大致报价，除16G上涨8%，128G下跌3%外，其它容量保持不变。

本周UDP大致报价，除128G下跌2%左右，其它容量保持不变。

本周TF卡市场大致报价，除32G-64G容量不变，其它容量呈下跌态势，跌幅区间在6%-10%左右。

注：文中价格为市场参考价，基于市场调查整理，实际成交价以具体交易为准。