闪德资讯获悉，据半导体分析师陆行之近期表示，目前全球存储存储产业的资本密度仍受到主要厂商严格控制，产业扩产依然保持高度纪律。

而持续涨价带来的成本压力，已开始影响手机、电脑等消费电子需求，未来存储厂商营业利润率继续创新高的空间可能受到限制，因此对产业维持观望态度，建议持续关注全球存储资本支出以及客户库存月数变化。

陆行之指出，全球存储产业链近期回调整理已告一段落，第二季存储资本支出年增明显加速，但资本密度仍降至历史低点约13%。与此同时，第三季DRAM与NAND Flash价格呈现量价齐扬走势，表现明显优于市场预期。

但前期的连续涨价让下游模组厂及AI服务器组装厂担忧旺季供应不足，纷纷提高库存水位，使库存月数升至历史新高。

数据显示，DRAM与NAND Flash价格第二季涨幅超过50%，过去一年累计涨幅更超过200%。

根据彭博社分析师预测，2026年至2028年存储产业资本支出年增幅分别约为66%、35%及14%。若未来存储合约价格维持稳定，产业资本密度预计仍可保持在20%以下，整体供需结构仍处于相对健康状态。

除非未来几个季度存储大厂大幅上调资本支出，超出市场预期，否则产业扩产压力仍在可控范围。

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