据闪德资讯获悉，美光近期宣布将退出部分消费级存储市场，集中资源投向更重要的服务端领域，但传统DRAM利润前景却意外被看好。

瑞银分析师指出，由于全行业将大量产能转向HBM，导致标准DRAM供应变得异常紧张，需求居高不下。

这种供需失衡增强了DRAM定价能力。

HBM因生产难度高、良率提升慢，成本优势并未如预期快速转化成利润。

预测到2026财年第二季度，美光传统DRAM业务毛利率预计达到67%，首次超过HBM的62%。

尽管HBM营收增长依然强劲，但利润优势正在被快速涨价的传统DRAM追赶，到第四季度DRAM毛利率可能高达75%。

多家投行对此表示认同，并纷纷上调了美光目标价。

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