全球记忆体市场在生成式AI与大型云端服务商（CSP）急单带动下，正式进入新一轮长线上行。随着业界开始惜售，业者预期，10月DDR4与DDR5合约价及现货价，皆将出现双位数涨幅。

产业界大佬指出，这一波记忆体行情涨得又快又急，可望一路延续到2026年底。

根据业界对10月涨幅最新预估，DDR5合约价将上涨10～15％，现货价涨15～25％；DDR4合约价将上涨逾10％，现货价涨幅则超过15％，随着市场供货趋紧，现货价涨幅还有进一步拉升的可能。

业者分析，此波涨幅的原因有二：一是AI应用与储存需求强劲，推升NAND与企业级SSD订单，使价格上涨动能持续到2025年第四季，其中，eSSD单季涨幅估5％至10％。

二是，DDR4供给缺口远超预期，即便三星与SK海力士延后停产（EOL），2025第四季至2026第二季市场缺口仍估10％至15％，目前已现2％缺口。

主要DRAM厂商正全力生产DDR5，进一步压缩DDR4产能，使合约价持续追赶现货价，并有望延长涨势至2026年底。

市场法人认为，受惠于此一趋势的台厂中，预期南亚科受益最深，因先前低估DDR4需求，并高估大陆同业长鑫存储的竞争，以致于低估南亚科的爆发力。

南亚科公告8月自结财报，单月合并营收达67.63亿元，年增141.32％；税前盈余9.85亿元、年增201.23％；税后纯益8.11亿元，年增210.19％，每股税后纯益（EPS）0.26元，已提前扭转亏损。

法人认为，华邦电与力积电亦受惠于DDR4合约价追赶现货价的行情，尤其，华邦电更享有Nor Flash与DDR4双重成长动能。

此外，拥有大批库存的记忆体模组厂，如威刚、群联、宇瞻、十铨、创见、宜鼎等，也将同受惠记忆体涨价之利。

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