全球存储需求增长，DRAM、NAND等产品在2026年都会转而陷入短缺。

报告指出，预测2026年DRAM、NAND供需比分别会来到-1.8%、-4%。

AI需求将从训练转向推理及边缘AI设备，进而驱动通用服务器的存储需求，而移动DRAM、HBM、高密度NAND(例如QLC eSSD)的需求也会水涨船高。

虽然传统存储器的需求也渐增，但供应商仍持续优先投资HBM、牺牲传统产品。

预测2026年整体市场供需将收紧，导致价格上涨。

重申美光、SanDisk、三星电子、SK海力士的投资评等为“买进”。

预测2026年DRAM供给、需求将分别年增17.5%、20.1%，NAND供给将年增16.5%、但需求会暴增21.4%。

另外预测2026年晶圆厂设备支出将年增11.1%，由于存储供应商很可能会持续优先投资HBM而非传统存储器。

这意味着，DRAM相关资本支出将年增12.2%，NAND相关资本支出将年增9%。

美光科技9月9日上涨2.88%、收135.24美元，创2024年7月10日以来收盘新高，在费城半导体指数30支成分股中涨幅仅次于AMD。

年初迄今，美光涨幅已达61%。

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