HBM成为新主轴，DDR4全面退场倒数中

美光（Micron）上月法说会时表示，记忆体市场正加速转向AI驱动架构，预估高频宽记忆体HBM3E在2025年下半年市占率将突破20%，带动整体DRAM营收成长动能。美光并透露，下一代HBM4工程样品已送交多家客户进行验证，预计2026年正式进入量产阶段。

美光亦宣布，DDR4与LPDDR4记忆体产品即将步入EOL（End of Life）阶段，预估将于未来2至3季完成最后出货。因制程资源集中转向HBM与DDR5，美光、三星与SK海力士等原厂皆将逐步退出DDR4量产，仅以成熟制程保留极少量军工、车用与网通需求。

这也导致DDR4供给迅速萎缩，市场现货价与合约价应声而起，美光并直言：「从今年6月至8月，下季订单可望量价齐扬。」台湾模组厂虽未能直接参与HBM供应链，但受惠原厂将资源转向新世代产品，DDR4市场产生明显产能排挤效应，加上急单涌入，反而让模组厂成为这波转型浪潮中的最大得利者。

DDR4缺货推升价格Q3合约价涨逾二成

富邦投顾指出，原厂退出DDR4量产后，市场供需迅速失衡，模组厂因此接手大量缺口。 「预估2025年第三季DRAM合约价格将续涨，其中DDR4涨幅可望超过20%。」富邦报告指出，美光与其他大厂资源转向HBM与DDR5，DDR4将成短期市场主力产品，价格涨势明显。

统一投顾则表示，记忆模组厂成为这波DDR4库存重建的最大受惠者，包括威刚、十铨等品牌接单量已明显增温，市场现货交易热络。现阶段不少企业为提前备货，加速拉升订单需求，使模组厂产能利用率同步走高。

此外，由于DDR4现货价已连续超越合约价，市场出现现货追价、短交期采购潮，显示下半年在缺货预期心理驱动下，模组厂价格议价空间将显著优于上半年。

威刚营运续创高峰AI伺服器年底出货开启新成长

在整体市场价量齐扬带动下，威刚科技6月合并营收达46.98亿元，年增59.05%、月增12.69%，改写近15年单月新高纪录；第二季合并营收则达127.84亿元，季增29.13%、年增27.47%，同样为15年半以来单季最佳表现。

从产品结构来看，6月DRAM模组营收跳升至32.6亿元，占整体营收69.36%，月增高达33.93%；SSD产品占比为20.58%，记忆卡、随身碟与其他产品则为10.06%。

威刚董事长陈立白表示，受惠于DRAM与NAND Flash双双价量齐扬，加上客户强化库存建置，公司营运全面转强。且筹备已久的AI伺服器模组产品目前已进入送样与客户验证阶段，最快第四季将开始小量出货，为公司开启全新成长动能。

展望下半年，陈立白指出，第二、三季的DRAM接单已爆量，营收与毛利率表现明显优于第一季，整体成长动能可望延续至年底。从2026年开始，看好AI伺服器与相关模组产品将成为威刚长期发展与获利增长的全新引擎。